データに見るFX投資の実像

レバレッジ25倍以上と25倍来溝がほぼ半々

金融リテラシー研究所は『金融リテラシー検定』の開発にあたって、「金融リテラシー調査」を2010年８月に実施した。投資経験者と未経験者を対象に、金融リテラシーについての調査をおこない、投資に必要な知識をはじめ、投資に成功する意欲や経験などを明らかにするのが調査の目的だ。

調査対象者は主として投資信託と株式投資の経験者だったが、有効回収数1320サンプルのうち16.2 %にあたる214サンプルがＦＸ投資を経験していた。これらのＦＸ経験者のなかでレバレッジ25倍以上の投資をしていた人が105サンプル（49.1 %）、同25倍未満が109サンプル（50.9%）。ほば半々の割合だった。

金融リテラシー調査では、多変量解析の「判別分析」という手法で、「投資をしたことがある人／投資をしたことがない人」「投資で得をした人／投資で損をした人」「投資金額の多い人／投資金額の少ない人」の各グループに、どのようなリテラシーの違いがあるのかを解析している。データ分析の監修は、東京情報大学環境情報学科准教授の内田治氏に委託した。

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投資家のリテラシーについては、従来から知識分野に偏重した捉え方がなされてきた。金融の知識レベルが上がれば、「貯蓄」から「投資」への流れが加速すると考えられている。　しかしながら、金融リテラシー研究所では、投資家のリテラシーは「知識」に加え、「経験」と「意欲」の３分野から成り立つと仮説を立て、今回の調査をおこなった。

「投資で得をした人／投資で損をした人」の判別分析で浮かび上がってきたリテラシー項目を図表２に挙げてみた。関数１に注目してもらいたい。十（プラス）の数字は「得」の方向へ寄与する項目で、数値が大きいほど十方向の寄与率が高い。−の（マイナス）数字は「損」の方向へ寄与する項目で、数値が大きいほど一方向の寄与率が高くなっている。

AGEID_3〜5はそれぞれ20代、30代、40代を表している。若年層ほど十の数値が大きいことから、若い人は得をする、すなわち投資で成功することを示す。金投資や変額年金、信用取引をしている人、野村証券や日興コーディアル証券を最もよく利用している人、金融資産が多く、年金が不安な人も投資で成功する割合が高い。

一方、−の数値が大きいのはリスク性金融商品を現在保有しているか、購入したことがある人や、以前インターネットで取引していた人で、含み損を抱えているか、損切りした人が該当する。ラップ･サービスを今後も利用するつもりのない人や、ＦＸをレバレッジ25倍以上でしたことがある人も損をしている割合が高い。　

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